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经济数据不甚理想，上证指数却一路急涨直逼4300点，市场很担心，股市越涨越高，既缺乏基本面的配合，又缺乏企业业绩支撑，这一轮新牛市能走多远?
可以放心的是，资本市场的大佬们基本认同，牛市尚未结束。
在4月17日由中国基金报、深圳市金融办和香山财富论坛联合主办的第二届中国机构投资者峰会暨财富管理国际论坛上，卖方、买方机构“大佬”，一致认同牛市的大方向不会改变，但市场的明显分化也值得担忧。
安信证券首席经济学家高善文指出，去年8月，其对即将到来的牛市提出了“火箭三级推进论”。当时一级火箭已经启动，二级火箭有可能会在四季度启动，但是三级火箭不知道会在什么时候启动。
“我们对三级火箭启动认定的确定性条件是：私人部门投资企稳回升，长期的恢复得到确认，在这个格局下看得到企业盈利的全面恢复，而这个条件现在仍然不能确认，可以说远远不能确定。在这个意义上来讲，它似乎仍然是处在由二级火箭所约束的区间里面。”高善文表示。
高善文并指出，最近有一些基本的力量在推动市场上涨，这种力量到现在为止应该还没有完全耗竭，可能还有一两个月的时间，但是这种力量本身是不可持续的，市场现在已经出现了一些比较明显的问题和信号。
高善文认为，如果三级火箭的点火不能够很及时、有效的发生，随着这种力量的耗竭，市场如果出现一些比较向下的调整应该是完全可以想象的。“如果这些力量逐渐走向枯竭的话，市场的向下的调整是难以避免的，只不过不见得是迫在眉睫，也不太可能形成长期和幅度非常大的熊市。”高善文表示。
高毅资产总经理邱国鹭则认为，目前市场的分化很明显，现在有许多个股的PE乃至PB都超过了100倍，在高杠杆、高估值因素叠加下，这些股票最终会一地鸡毛。
邱国鹭的逻辑是，市场正在形成巨大的“连通器”效应，国内外资本市场的割裂正在逐渐被打破，未来游资很难再关门恶炒一些资质很差的股票，而会选择具备基本面、更确定上涨空间的股票，“这个游戏的结尾其实已经很清晰了，只是很多人还不愿意在灰姑娘的马车变成南瓜之前退出来。”
至于这轮牛市走完没有，邱国鹭认为还没有。他表示，这轮牛市的结束有两种可能，一种是货币再次收紧，另一种是经济硬着陆，但这两种目前看概率都不高。
“总体上讲，市场系统性风险不大，而本身蓝筹股的估值也合理。我认为，新牛市背景下，股市既有风险又有机会。当然，大部分人都愿意挤在高风险的小股票那一端，我想提醒大家，现在小股票风险的确很大，大家要注意规避风险;但同时，蓝筹股还有机会。”邱国鹭指出。
广州惠正投资公司董事长江作良也认同，这一轮牛市发展时间可能比较长，发展空间也比较大，但其同时指出，这一轮牛市也有新的特点。其中最大一个特点就是和过去相比，目前市场有杠杆效应。杠杆就是一把双刃剑，一方面在上涨过程中能加大盈利倍数，但是在调整时也会加大风险。我希望投资者对这个要有清醒的认识，注意两个风险，第一是，在市场波动时，若杠杆风险控制不住往往会被消灭掉，第二是在牛市结束的时候，杠杆效应往往使前面盈利成果瞬间被消灭掉。
江作良建议投资者，在加杠杆时要保持高度警惕，不要轻易、过分使用杠杆。
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